Традиционный стейкинг или Ликвидный стейкинг: что выбрать в 2025–2026 годах?

Введение

В мире криптовалют стейкинг — один из самых популярных способов пассивного заработка. Традиционный стейкинг подразумевает блокировку токенов для получения наград. Однако с развитием DeFi вырос интерес к так называемому ликвидному стейкингу — стейкинговые позиции, которыми можно свободно распоряжаться. Поговорим о различиях, примерах, плюсах и рисках, и подытожим, что выгоднее сегодня.

---

Что такое обычный стейкинг?

Обычный (традиционный) стейкинг — это когда вы блокируете свои токены (например, ETH, ADA, SOL и др.) на определённый срок или бесконечно, чтобы поддерживать работу сети Proof-of-Stake. Взамен получаете вознаграждения.

Плюсы:

• Простота: зачисление вознаграждений автоматическое.
• Надёжность: сеть обеспечивает безопасность, нет сложных DeFi-протоколов.
• Цена актива сохраняется — если доверенная сеть.

Минусы:

• Низкая ликвидность — токены блокированы, их нельзя быстро вывести или использовать.
• Возможные периодические «unbonding»-периоды, например, у Ethereum — 7–14 дней.
• Риск ручного вмешательства (шарды, обновления, форки).

---

Что такое ликвидный стейкинг?

Ликвидный стейкинг — это решение, которое даёт вам возможности стейкинга, но сохраняет ликвидность. Как? Через получение стейкинг-токена (например, stETH, wETH, rETH, sETH), отражающего вашу долю в стейкинге.

Примеры:

• Lido Finance / stETH — стейкинг ETH, выдаёт stETH, можно свободно торговать, использовать в DeFi.
• Rocket Pool / rETH — аналог, но децентрализованная модель.
• Ankr / aETHc — токенизированный ETH на Binance Smart Chain и других сетях.
• Liquid staking на Polygon / wETH.

Плюсы:

• Ликвидность — вы можете использовать stETH сразу (фармить, заимствовать и т.п.).
• Комбинация доходов: стейкинг + DeFi-деятельность.
• Прозрачность и автоматизация — стейкинг токенизирован.

Минусы:

• Контракты DeFi: потенциальные риски взломов, багов.
• Снижение APR: сервисы берут комиссию за ликвидность.
• Цена стейкинг-токена может немного отклоняться от underlying (например, stETH ниже ETH при падении рынка).

---

Пример сравнения: стандартный стейкинг vs. Lido (stETH)

Метод	Блокировка	Ликвидность	Доходность (APR)	Риски
Обычный стейкинг	Да, фиксирован	Нет	~4–7% (ETH)	Сетевая централизация, unbonding
Lido (stETH)	Да	Да — stETH свободен	~4–6% (после комиссий)	Контрактный, отклонение цены

Сценарий:

• Обычный стейкинг: вы получаете 6% годовых, но не можете использовать или ликвидировать ETH до завершения unbonding.
• Lido: около 5.5% годовых, но вы можете предоставлять stETH как залог, фармить или менять на USDC/ETH моментально.

---

Когда выбирать обычный стейкинг?

• Когда нужен максимальный доход без мысли о его использовании.
• Если важна наивысшая безопасность и минимум доверия к протоколам.
• При долгосрочной стратегии HODL (hodl and wait).

---

Когда лучше ликвидный стейкинг?

• Если заинтересованы в гибкости: использование заложенного актива для других DeFi-инструментов.
• Если хотите комбинировать доходы: стейкинг + фарминг + займы.
• Когда важно иметь «наличность» даже в пассивной позиции.

---

Мои рекомендации

• Новички и долгосрочные инвесторы: начните с простого стейкинга, избегая лишних сложностей.
• Опытные пользователи DeFi: ликвидный стейкинг даёт больше возможностей, хоть и требует больше внимания к протоколам.
• Всегда диверсифицируйте: удерживайте часть средств в традиционном стейкинге, часть — в токенизированном, чтобы сбалансировать ликвидность и доход.

---

Итог

• Обычный стейкинг — безопасный и стабильный, но ограничен в ликвидности.
• Ликвидный стейкинг — гибкий и мощный инструмент для активных пользователей, но с большей сложностью и рисками.

Для многих оптимальный подход — гибридный: часть ETH блокируется обычным способом, часть — через stETH, как «билетов» для DeFi. Так вы сохраняете доходность и гибкость, минимизируя риски.